MrRoadToFIRE on Keep it simple and stupid Investing – L’ETF ultime
On a déjà parlé des brokers, de l’allocation d’actifs ici et là, on a donc défini la plateforme au travers de laquelle on va pouvoir investir sur les marchés et notre stratégie d’investissement à long terme. Aujourd’hui, on attaque la partie qui consiste à savoir dans quoi investir!
Disclaimer de circonstance : Je ne suis pas un professionnel de la finance et donc mon avis ne reste que cela, un avis personnel. J’ai écrit cet article à titre informatif et il ne constitue en aucun cas un conseil d’investissement. Si vous en ressentez le besoin adressez vous à un professionnel. Dans tous les cas, avant d’appuyer sur le bouton « acheter » faites vos devoirs et renseignez vous sur ce que vous achetez et ce que l’on cherche à vous vendre. Allez on retourne à l’article!
Introduction
Encore un titre bien racoleur comme on aime 😉 Franchement, j’aurais pu vous proposer un dizaine de ETFs vraiment sympathiques à des TER très corrects, mais sur ce site on cherche une solution simple, efficace et efficiente! Dans le cadre de mes recherches, je me suis efforcé de trouver une solution ultra facile à implémenter, qui prend le moins de temps possible sur la durée et qui fait un maximum de sens financièrement.
Mais pourquoi autant de simplicité? Je suis convaincu que la clé de l’investissement sur le long terme est d’avoir une stratégie bien diversifiée, facile à suivre, et simple à implémenter. Sur internet, vous trouverez milles façons d’investir dans des produits plus exotiques les uns que les autres, sur ce site, vous trouverez une façon simple et efficace de le faire.
Partie de l’allocation d’actifs visée
Comme on l’a vu dans l’allocation d’actifs, notre fortune est à répartir entre différentes classes d’actifs (actions, obligations, immobilier, etc…). La solution que je vous présente aujourd’hui vise à couvrir toute la partie de votre fortune à investir en actions.
Définition de l’ETF ultime
Dans un premier temps, il convient de définir à quoi ressemblerait l’ETF ultime, histoire de le reconnaître si on le croise ;). La question est donc: Qu’est-ce qui ferait vibrer notre petit coeur de geek financier à la vue d’un fact sheet?
Le TER (rappel définition) doit être au pire abyssal, au mieux l’ETF devrait être gratuit. Nous sommes frugaux au quotidien dans nos dépenses et nos ETFs se doivent de suivre notre exemple. Le TER doit donc être de maximum 0.3% (seuil défini de façon bien arbitraire par mes soins).
L’adage dit « ce n’est pas la taille qui compte » et bien pour un ETF c’est complètement faux! La taille du fond que l’on souhaite acheter influe largement sur la liquidité des parts de ce dernier. En gros, plus le fonds est grand, plus il y a aura de volume de transactions et donc plus le prix sera déterminé de façon optimisée. Le coût caché d’un instrument illiquide est appelé le spread (=la différence entre le prix offert par les vendeurs et le prix désiré par les acheteurs). C’est un coût significatif sur les produits financiers et il est trop souvent oublié. On choisira donc un ETF avec une taille conséquente pour limiter le spread.
Le rebalancing est le fait de remettre son portefeuille au diapason vis à vis de son allocation d’actifs idéal par des achats ou des ventes. Je m’explique. Prenons une allocation idéale entre 2 produits, A et B, de 50% de chaque produit et un portefeuille total de CHF 200. Chaque produit valant 10 en T0, notre portefeuille idéal se compose donc de 10 A et 10 B, pour une valeur de CHF 100 de A et également CHF 100 de B. Après une année (T1), le produit A affiche une performance de +50% et le produit B de -50%. Notre portefeuille consiste donc toujours de 10 A et 10 B, mais le poids de chaque produit dans la composition de notre portefeuille a changé. Notre allocation en T1 avant rebalancing est de 75% A et 25% B, bien loin de notre idéal de 50% A et 50% B. Le rebalancing consiste donc à vendre 25% de A pour acheter 25% de B et d’ainsi rétablir l’équilibre. Le rebalancing est un coût parce qu’il génère des transactions et donc des frais, mais il nous coûte également du temps, celui de procéder aux transactions nécessaires au rééquilibrage. Il nous faudra prendre en compte cela dans notre analyse, notre temps est trop précieux pour le perdre en faisant du intraday trading.
Le saint Graal des ETF se doit de nous apporter une diversification géographique maximale afin de nous protéger des risques liés à des investissements trop centré sur une région du monde. Favoriser un pays ou une région dans sa méthode d’investissement revient à dire: « Moi, être omniscient et intellectuellement supérieur à la masse des investisseurs, prends le pari que X ou Y pays/région va superformer le reste du monde dans les prochaines années ». Si c’est fait de manière consciente et assumée, je n’ai aucun problème avec ça, je suis moi même un peu narcissique de temps en temps :D. Par contre, si c’est fait de manière inconsciente, c’est problématique… Je vous déconseille fortement d’investir majoritairement dans votre pays de résidence ou d’origine parce que cela vous semble plus sûr, il a été prouvé que c’est loin d’être idéal en matière de diversification et vous seriez probablement en train de réduire votre espérance de rendement.
Imagine que tu aies tout investit dans le domaine bancaire en 2007 ou dans l’IT au début des années 2000… Une bonne diversification sectorielle t’évite ce genre de mésaventures aux conséquences terribles. On veut une belle diversification sectorielle.
Un ETF vise à répliquer la performance d’un index, le meilleur ETF possible répliquera donc à l’identique l’index suivi. Mais dans le monde réel, l’ETF doit effectuer des transactions, payer des impôts, etc… . Alors que l’index évolue dans un monde théorique et idéal, l’ETF est lui confronté aux frictions de la réalité. La tracking difference est donc une mesure pour savoir si l’ETF fait au mieux son travail ou pas. On choisira une tracking difference la plus petite possible.
On choisira une réplication physique plutôt que synthétique, pour la bonne et simple raison que l’on aime pas courir inutilement le risque de contrepartie. La réplication synthétique vise à répliquer la performance d’un index sans acheter les sous-jacents mais avec l’aide de swaps. Je ne veux pas trop aller dans le détail mais opte toujours pour une réplication physique.
Pour des raisons fiscales (impôt anticipé), on choisira toujours un ETF qui est sis dans un pays avec des accords avantageux avec la Suisse en terme d’impôt anticipé. Cela va notamment impacter les dividendes qu’on va toucher.
On choisira toujours des ETF qui distribuent leurs profits plutôt que ceux qui les réinvestissent automatiquement. Pourquoi? Parce que des raisons fiscales font que le réinvestissement des gains en capitaux peut être considéré comme revenu et donc imposé, et ça on aime pas! Au moins avec un ETF qui distribue, les autorités fiscales peuvent différencier le revenu distribué des gains en capitaux et cela nous évite de nous retrouver dans la situation désagréable de la totalité des gains en capitaux traités injustement comme revenu. Bref, on va dans les détails mais cela a son importance quand même!
Le grand gagnant
C’est finalement un seul et unique ETF qui remporte haut la main le titre de ETF ultime, j’ai nommé, VT.
Je ne vais pas vous faire la liste de tous les ETFs que je trouve sympatoches (peut être qu’un jour j’en ferai un article à part entière), le but de cet article étant de présenter une solution qui conviendrait à 95% de l’Humanité. Même les extraterrestres devraient considérer cet option, tellement cet ETF pète le style!
En résumé, cet ETF est universel par sa distribution géographique, il couvre le monde entier, avantageux par son TER abyssal, et efficient au quotidien dans le sens où il minimise le temps que tu devras consacrer au rebalancing, à la déclaration d’impôt et au suivi du portefeuille, bref tout ce qui te vole du temps.
En somme, avec cette solution on obtient 99% du résultat avec seulement 10% de l’effort. #FlemmardiseEfficiente
Mais que vois-je? C’est l’ETF ultime!
Évaluation des critères
Plus sérieusement, VT c’est:
Le TER est de 0.09%! Peut être que vous ne vous en rendez pas compte mais c’est abyssal, on aime!
17.2 milliard d’actifs net. On est clairement sur un instrument liquide et donc le spread pour nos achats/ventes sera très raisonnable.
Étant donné qu’on part sur un seul ETF, pas besoin de rebalancing tout les X mois pour garder la proportion de nos investissements en ligne avec notre allocation d’actifs. On a un seul et unique instrument qui nous permet d’obtenir notre allocation « actions »! C’est littéralement des heures de rebalancing que l’on va s’épargner, c’est des heures devant nos futures déclarations d’impôts dont on se sauve, vive la simplicité!
Cet ETF cherche à répliquer le « FTSE Global All Cap Index » qui couvre les marchés développés ainsi que les économies en développement, que demander de mieux? En achetant un part de cet ETF, on s’achète une exposition à 8178 entreprises issues des quatres coins du mondes et de toutes les industries possibles et imaginables. Ce que je trouve aussi particulièrement attrayant dans cet ETF, c’est qu’au fil des changements dans l’équilibre mondial, mon exposition aux différentes zones géographiques va changer automatiquement, sans besoin de ma part de faire quoi que ce soit. C’est une forme de rebalancing de répartition géographique automatique. Si en 2050, le Tadjikistan devient la première puissance mondiale, aucun soucis, mon portefeuille en tiendra déjà compte.
Tracking difference très faible, l’ETF effectue son travail de réplication de l’indice de façon très satisfaisante.
Réplication physique comme on aime, RAS on est content.
Fond sis au USA, cela tombe bien on peut récupérer l’entier de l’impôt anticipé avec le formulaire W-8BEN. Encore un sans faute!
Distribution de dividendes de façon trimestrielle, c’est parfait!
Conclusion
Oui l’article est un peu lourd niveau jargon financier mais si tu es parvenu jusqu’ici, sache que je suis immensément fier de toi!
Bravo!
La solution d’investissement en actions présentée est selon moi le meilleur ratio de flemmardise efficiente (résultat obtenu/temps investi) et je suis convaincu qu’elle est adaptée à une large partie de la population mondiale, que tu sois Suisse, Français, Russe, Chinois, etc…
En résumé, en achetant cet ETF tu choisis la simplicité d’investir dans le monde entier au meilleur ratio de flemmardise efficiente, tu minimises le temps que tu consacreras à ton portfolio et celui que tu passeras à faire ta déclaration d’impôts.
Qui a dit qu’investir dans les actions se devait d’être compliqué et qu’il fallait y consacrer des heures par mois? Sûrement pas moi!
A très vite et let’s stash some cash!
Et toi, qu’est ce que tu penses de tout ça? Fais le moi savoir dans la section commentaires!
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